TeraWulf、HPC成長期待とBTCマイニング逆風。投資判断要チェック！

🔸 ざっくり内容：

TeraWulfの概要と2025年第2四半期決算の要点

TeraWulf（ティラウルフ）は、アメリカに拠点を置く企業で、環境に優しい次世代デジタルインフラの提供を目指しています。その主な事業には、以下の2つがあります。

1. 高性能コンピューティング（HPC）ホスティング
2. 自社によるビットコイン（BTC）マイニング

同社は、ゼロカーボン電力を利用して、AIおよびHPCの需要、さらに暗号資産市場の拡大を狙っています。

今回の2025年第2四半期の決算では、ビットコイン半減期の影響でマイニングの収益が減少した一方で、HPCホスティング事業が来期から本格的に売上に寄与する見込みです。これにより、企業は「過渡期」にあると評価されています。

決算ハイライト

• 売上高：47.6百万ドル（前年同期比 +34%）
• 売上総利益率：53.6%（前年同期60.9%から低下）
• ビットコインマイニング：485 BTC（前年699 BTC）
• 電力コスト/Bitcoin：45,555ドル（前年22,954ドル）
• 調整後EBITDA：14.5百万ドル（前年19.5百万ドルから減少）
• 純損失：▲18.3百万ドル
• 現金残高：約90百万ドル
• 有利子負債：500百万ドル（転換社債）

マネジメントのコメント

CEOのPaul Prager氏は、次の点を強調しています：

• Core42向けに72.5MWのHPCインフラが進行中。
• HPCホスティングの売上が来期から計上されることで、財務上の大きな変化が期待されます。
• Lake Mariner拠点では最大で750MWまで拡張可能です。
• 競争において電力とコンピューティングキャパシティの確保が重要であるとしています。

CFOのPatrick Fleury氏も、HPCからの収益が安定したキャッシュフローへとつながる可能性を指摘しています。

まとめ

今期の決算は、ビットコインマイニングの減少とHPCホスティングの成長が交錯する形となりました。この「過渡期」をどう評価するかが、投資家にとっての鍵となります。

有料パートの内容

• 財務の詳細（損益・負債・キャッシュフロー）
• 投資判断（Buy/Hold/Sell）
• 株価シナリオ（Bull/Base/Bearケース）

TeraWulf株が今後のAIやHPCトレンドにどのように合わせていくのか、興味のある方はぜひ深掘りしてみてください。

🧠 編集部の見解：
TeraWulf（ティラウルフ）の取り組みは、環境に優しいデジタルインフラを実現するためのものです。特に、HPC（高性能コンピューティング）とビットコインマイニングという二つの事業モデルが面白いですね。

最近の決算では、特にビットコインマイニングが厳しい状況にあることが明らかになりました。半減期や電力コストの上昇が影響しているため、マイニングの収益性が低下しています。ただし、一方でHPCホスティングが収益に貢献し始めるという新しい展開が見込まれています。このように、二つの事業を持つことでリスクを分散しつつ、新しい需要に応じた成長を狙っているのは、非常に戦略的です。

社会的影響としては、持続可能なエネルギーの使用がクローズアップされています。TeraWulfはゼロカーボン電力を利用しており、これは環境問題に敏感になっている現代にマッチしています。特に、AIやクラウドコンピューティングの需要が高まる中で、グリーンエネルギーへのシフトは企業の競争力に大きさを感じさせます。

豆知識として、HPCはAIのトレーニングや大規模なデータ処理に不可欠であり、今後ますます重要な分野となります。確かに、TeraWulfのような企業がこの領域でプレゼンスを確立することは、未来のデジタル経済においてますます重要になるでしょう。投資家としては、企業がどのようにこれらの変化を乗り越えて成長していくのか、注目する価値がありますね。

• キーワード: 環境に優しいデジタルインフラ