JPMorgan 3Q25決算、利益12%増もクレジットコストに要注意！💰📉

🔸 ざっくり内容：

投資家視点の見解

JPMorgan Chaseの2025年第3四半期（3Q25）決算は、純利益が前年同期比12%増の144億ドル（約2.2兆円）に達し、好調な結果となりました。CEOのジェイミー・ダイモンは、米経済の強さを評価しつつも、地政学的リスクやインフレ、貿易の不確実性などの要因が示すリスクに注意を促しました。この状況下で、投資家は「強さ」と「リスク」のバランスを見極める必要があります。

ポジティブな面

1. 市場部門の躍進
   トレーディング業務は前年同期比25%増の約89億ドルに達し、特に債券市場と株式市場の収益がそれぞれ21%と33%増加しました。

2. 投資銀行業務の回復
   IB手数料は前年同期比16%増加し、ECMやM&Aの活動が復活しています。

3. 資産・ウェルスマネジメントの好調
   運用資産が前年同期比18%増の4.6兆ドルとなり、クライアント資産も20%増加しました。

4. 資本分配の高さ
   株主資本利益率（ROTCE）は20%に達し、1株あたり1.50ドルの配当を行うなど、収益性の高い運用を続けています。

ネガティブな面

1. 貸倒引当金の増加
   貸倒引当金は前年同期比9%増の34億ドルに達し、特にホールセール部門での不正による影響が顕著です。

2. 純利益・EPSの前期比減少
   前年同期比では増加したものの、前期比で4%減少しました。

3. 金利環境やファンド振替価格の影響
   市場部門を除く純受取利息は、低金利の影響で前期比横ばいとなっています。

結論

全体として、JPMorgan Chaseの3Q25決算は好調と評価され、市場部門と投資銀行部門の強い収益力が反映されています。しかし、ホールセール部門の信用問題やクレジットコストの増加には警戒が必要であり、今後の経済動向が注視されます。

3Q25 決算内容の詳細分析

1. 連結財務実績

JPMorgan Chaseは、マネージド・ベースでの総収益471億ドルを達成し、前年同期比9%増加しました。詳細は以下の通りです：

• 純利益: 144億ドル（前年同期比12%増）
• 希薄化後EPS: 5.07ドル（前年同期比16%増）
• 非金利費用: 243億ドル（前年同期比8%増）
• 貸倒引当金: 34億ドル
• 貸出残高・預金残高: 平均貸出残高は1.4兆ドルで前年同期比7%増。

2. 事業部門別の詳細

A. Consumer & Community Banking (CCB)

• 収益: 110億ドル（9%増）
• クレジット動向: 貸倒引当金は25億ドルで前年同期比9%減。

B. Commercial & Investment Bank (CIB)

• 投資銀行・決済業務: 95億ドル（10%増）。
• 市場・証券サービス: 104億ドル（24%増）。

C. Asset & Wealth Management (AWM)

• 収益: ネット流入と市場水準の上昇による運用手数料の拡大。

D. Corporate部門

• 純利益: 8億2,500万ドル（54%減）。
• 収益: 17億ドル（45%減）。

3. 資本およびバランスシートの状況

• CET1資本比率: 推定14.8%。
• 流動性: 現金および市場性のある有価証券は1.5兆ドル。

JPMorgan Chaseは、2025年通期の市場部門を除く純受取利息で約922億ドルを見込んでおり、クレジットの動向にも注目が集まります。

🧠 編集部の見解：
ここで述べられている内容は、JPMorgan Chaseの2025年第3四半期の決算を中心に、米国経済の現状や金融市場の動向についてです。その中で、筆者が感じたことをシェアしてみますね。

### 投資家としての視点

JPMorganの決算は、特に市場部門と投資銀行業務が健闘している点が印象的です。市場の大幅な成長は、金融不安が広がる中でも取引が活発であったことを示しています。一方、貸倒引当金の増加は少し気がかりで、これが業界全体への影響を及ぼす可能性があります。

### 関連事例

最近、パウエル議長が金利の引き上げを示唆しましたが、これも企業の貸倒引当金に影響を与える要因となります。アメリカでは消費者のクレジットコストが増加し、会社の財務健全性を脅かす可能性があるため、これからの動きに注視する必要があります。

### 社会的影響

JPMorganのような大手金融機関の動きは、必然的に市場全体のトレンドに影響を与えます。特に、個人投資家や中小企業にとっては、金利の変動や府の信用条件が直接的な影響を持ちます。ですので、投資家としてだけでなく、一般市民としても経済の動向をチェックすることが重要になってくるでしょう。

### 豆知識

面白い点は、JPMorganが「要塞バランスシート」戦略を採用していることです。これは、金融危機などの不確実性に対して強い財務基盤を築くことを意図しています。結果として、そんな強靭な体制が健全な収益を保証していると言えるでしょう。

### 結論

総じて、JPMorganの良い決算報告には一安心ですが、地政学的なリスクや内部の信用問題には警戒が必要です。このバランスの取り方が、投資家にとって最も重要なポイントではないでしょうか。今後の金利や経済状況によって、どのように変化するかを楽しみにしています。

• キーワード: 不確実性

  この報告では、JPMorgan Chaseが2025年第3四半期の決算で示した「強さ」と「リスク」のバランスについて強調されています。ジェイミー・ダイモンCEOは、米経済の強さを認めつつ、地政学的および経済的な不確実性を指摘しており、投資家にとってこの不確実性が重要な要素となっています。