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🔸内容：

VBAにおけるファイル出力の注意点

VBA（Visual Basic for Applications）を利用してファイルを出力する際、「今作業しているフォルダ」に保存することはよくあるニーズです。その際に使われるのが、CurDirという関数ですが、実はこの関数には重大な罠があります。

CurDirの正体とそのリスク

CurDirは、Excelアプリケーション全体で共有されている「現在の作業場所」を示しますが、これは「マクロが書かれたブックのあるフォルダ」ではありません。このため、ユーザーが手動でファイルを開く際に別のフォルダを指定すると、作業場所が変わってしまいます。これに依存していると、ファイルが意図しない場所に保存されたり、必要なファイルがエラーで見つからなくなる可能性があります。

安全な代替案：ThisWorkbook.Path

この問題を解消するためにお勧めなのが、ThisWorkbook.Pathです。ThisWorkbook.Pathは、VBAコードが書かれているExcelブックが保存されているフォルダを常に正確に返してくれます。他の操作を行っても、このパスは変わることはありません。

私のウェブサイトでは、CurDirの不安定な挙動を具体的なVBAコードで示し、なぜThisWorkbook.Pathを使うべきかを解説しています。

実践すべき原則

VBAを使用してファイル操作を行う際の鉄則は、「CurDirを使わず、常にThisWorkbook.Pathを使用する」ことです。この原則を守るだけで、マクロの信頼性や安定性が大きく向上します。

詳しい解説やサンプルコードについては、こちらのリンクをご覧ください。

🧠 編集部の見解：

この記事は、Excel VBAを使う際の「CurDir」関数の危険性について掘り下げた内容ですね。実際にプログラムを作成する上で、カレントフォルダの扱いは重要ですが、ユーザーの操作によって変わりやすい「CurDir」を使うのはリスクがあります。

感想

私も以前、VBAを使用していて「どこに保存したかわからなくなる」経験をしたことがあります。特に、複数のフォルダで作業しているときに、予期しない場所にファイルが保存されてしまうことは非常にストレスですよね。ThisWorkbook.Pathがあることで、少なくともファイルがどこにあるかは常に把握できるというのは、作業の効率をアップさせるキーポイントです。

関連事例

たとえば、企業でのデータ管理や集計業務では、特定のフォルダにファイルを出力するケースが多いです。CurDirの影響で意図しない場所にデータが保存された場合、プロジェクトが進まなくなることもあります。私の知り合いも、つい最近納期が迫ったPV作成の際に、ファイルが見つからずに時間をロスした経験をしていました。

社会的影響

このような小さなバグが、大きなプロジェクトの進行に影響を与えると、社内の信頼関係にもひびが入る恐れがあります。また、正しいフォルダパスを扱うことで、ヒューマンエラーを減らし、作業の透明性を高めることにもつながります。データ管理が適切に行われていると、チーム全体の生産性も向上しますよね。

豆知識

ところで、Excel VBAに関するこういった注意点は、フィードバックを受ける良い機会でもあります。コードを書いた後に、自分や他の人が操作したときの挙動を確認する「テスト」で、予期しない挙動を把握できることが多いです。また、実際の業務で使う際は、エラーハンドリングをしっかりやっておくと、思わぬトラブルを防げます。

• キーワード: CurDir

🔸 ざっくり内容：

Circle Internet Groupの2025年第2四半期決算概要

背景情報
2025年第2四半期、ステーブルコイン「USDC」を発行・運営するCircle Internet GroupがIPO後の初決算を発表しました。生成AIやブロックチェーン技術の発展、日々変化する規制環境の中で、同社は決済や資本市場向けのインフラとしての地位を強化しています。

主な決算結果

• USDC流通額：前年同期比で約2倍、63,000億ドルに達成。
• 売上高：27,800万ドル（前年同期比+175%）。
• 調整後EBITDA：18,200万ドル（前年同期比+220%、EBITDAマージン65%）。
• 純利益：12,400万ドル（前年同期比+210%）。
• 取引件数：前年同期比+140%で、特に越境決済とオンチェーン資本市場が成長を牽引。

これらの成果は、特に「GENIUS法」による規制の明確化が寄与し、金融機関との長期契約の締結が増加していることを示しています。

1. 成長の要因

規制の明確化

「GENIUS法」の成立により、ステーブルコインに関する規制が整備され、金融機関の導入が進みました。従来の規制リスクを懸念していた企業が、Circleとの契約を結ぶ動きが強まっています。

USDCの利用ケース拡大

越境B2B決済やeコマースの即時決済など、USDCの適用範囲が広がっています。特にアジアと中東での需要が顕著です。

ブランド信頼性

USDCは米ドルとの1:1交換による高い信頼性があり、外部監査で透明性を保っています。この信頼性が競合との差別化を生み、契約拡大につながっています。

IPOによる資金調達

IPOで得た資金は、インフラの強化やサービスの向上に使用され、新規顧客導入や既存顧客の拡大を加速しています。

2. 財務分析と展望

売上構造

売上の成長は主にUSDCの流通額増加とAPI利用料の増加に起因しています。トランザクション収入が約65%を占めています。

利益率の改善

調整後EBITDAも増加し、GAAPベースの純利益は前年同期比+210%を達成。コスト構造も最適化されています。

財務健全性

IPO後に得た資金で現金残高が40億ドルを超え、負債比率も低いため、今後の投資や買収に対する余裕があります。

3. 長期戦略

Circleはグローバルなネットワークの拡大を目指し、特にアジア市場への進出を強化しています。また、APIの開発や相互運用性の向上に注力し、長期契約の増加で収入の安定化を図っています。

4. 課題と投資家の反応

現在、規制リスクや競争が増大しており、特に暗号資産市場における変動リスクも懸念されています。決算発表後、追加株式の公募増資が発表され、これが株価に影響を及ぼしました。アナリストも利益構造について慎重な見方を示しており、投資判断に対する警戒感が高まっています。

Circleは、規制整備の進展と大手金融機関との提携促進により、将来的にグローバルな決済インフラとしての地位を築く可能性を秘めていますが、同時に課題への対応が求められています。

🧠 編集部の見解：
Circle Internet Groupの最近の決算発表、特にUSDCの流通が前年の2倍に達したというニュースは衝撃的ですね！私はこの成長が、暗号資産市場やデジタル決済の未来に大きな影響を与えると思います。

### 感想と関連事例

まず、規制の明確化が企業の成長を加速させる典型的な例だと感じました。米国の「GENIUS法」の成立により、ステーブルコインの運営が容易になったことで、金融機関たちも躊躇せずにUSDCを利用し始めています。これは他の地域や国でも参考になるんじゃないでしょうか。たとえば、EUが進めているMiCA（暗号資産市場規制）なども、同じく市場の拡大を促す要因になりそうです。

### 社会的影響

さて、Circleの成長は社会的にも影響があります。今やUSDCは国境を超えた取引や決済の標準の一部になりつつあります。特にアジアや中東での越境取引の需要が高まっているとのことですが、これは新興国の経済にもプラスの影響を与えそうです。例えば、発展途上国の小規模事業者が国際的にビジネスをしやすくなる可能性があります。

### 豆知識

ところで、USDCは毎月監査を受けており、その担保資産の透明性が高いことで信頼性を築いています。これは多くの他のステーブルコインが抱える問題点を克服する形となっており、Circleが競争で有利な立場にいることを示しています。

### 直面する課題

ただ、今後の成長にはいくつかのリスクもつきまとうと思います。特に新たな規制や競合の登場は注意が必要です。また、最近の二次株式公開での株価急落は、企業の成長性に対する市場の不安を示していますね。投資家たちが長期的に注目し続けるためには、利益構造の改善が欠かせないでしょう。

Circleの成長ぶりは本当に興味深く、今後の動向から目が離せません！

• キーワード: 成長

  このキーワードは、Circle Internet Groupのビジネスが規制の明確化や市場の需要に支えられて成長していることを示しています。特にUSDCの流通額や収益の増加、顧客基盤の拡大が成長の重要なポイントとなっています。