🔸 ざっくり内容：
Arm Holdingsの2026年度第1四半期決算と株価動向
2025年7月末、イギリスの半導体設計会社Arm Holdings（$ARM）は、2026年度第1四半期（FYE26 Q1）決算を発表しました。ロイヤルティ収入が過去最高に達するなど、全体として好調な内容でしたが、株価は決算発表後に下落しました。この逆境がなぜ起こったのか、そしてこのタイミングが“買いのチャンス”であるのかを改めて分析します。
決算のハイライト
ArmはAI技術の拡大に伴って、特にArmv9アーキテクチャやCompute Subsystems（CSS）を活用したロイヤルティ収入が急成長を見せています。主要指標の中では、特に以下の点が注目されます。
- ArmベースのAIチップを採用するクラウドサービス（NVIDIA、Google、AWS、Microsoftなど）。
- データセンター向けCPUの出荷先が70,000社を超える、前年 대비40%増。
- XiaomiやSamsungの最新スマートフォンもArm CSSを採用。
- 自動車向けの新たなZena CSSが発表され、TeslaやMercedesなどと協業中。
株価下落の理由
好決算にもかかわらず、株価が下落した理由は以下の3つです。
- ガイダンスの保守性: Q2の売上見通しが市場予想をやや下回り、AI関連の期待が高かっただけに失望感が広がった。
- 利益率の低下: Non-GAAP営業利益率が39.1%に低下。これはR&D投資の増加が主因で、短期的にはネガティブ印象を与えた。
- 高い期待値と評価: 生成AIブームによる急騰で、期待に達しない結果が株価下落の要因となった。
“買い”と考える理由
それでも、以下の理由から中長期的には“買い”と見なすことができます。
- 中長期成長の堅実さ: Armv9やCSSの市場拡大や、非スマホ領域からのロイヤルティ収入の成長が続いている。
- AI時代の基盤: NVIDIAやAppleなどを支える存在として、Armベースのチップは生成AIに不可欠。
- 調整局面の機会: Armのビジネスは継続的な成長が期待でき、調整局面は長期投資家にとってのチャンス。
株価の妥当な水準
ArmのNon-GAAP EPSを基にしたPER分析では、
- PER25倍で約$37.5
- PER30倍で約$45.0
- PER35倍で約$52.5
とされています。現在の株価がこの範囲の下位に位置する場合、“買いの好機”といえるでしょう。
まとめ
この株価下落は、決算内容そのものではなく、期待に対する落胆によるものです。Armの成長市場での存在感は増しており、今後も安定した成長が期待されます。短期的なボラティリティに注意しつつ、PERの調整が見込まれる局面では購入を検討する価値があります。
投資家へのメモ
- ボラティリティに注意。
- PERが30〜35倍の時が“買い場”。
- CSSやZenaの導入状況が今後の重要な指標。
- サブスクリプション収益にも注目。
※本記事は情報提供を目的としており、投資を推奨するものではありません。投資判断は自己責任で行ってください。
🧠 編集部の見解：
この記事を読んで感じたことや、Arm Holdingsについての思いをカジュアルにまとめてみますね。
### Armの成長力と市場の期待ギャップ
Armの決算が好調だったのに株価が下落したのは、なんとも皮肉な話です。AIやデータセンター向けのロイヤルティ収入が過去最高を更新したのに、投資家の期待に達しなかったということ。これ、実はよくあるパターンなんです。特に最近、企業の決算は「数字だけでなく期待に応えること」が求められているので、その期待を裏切ると株価が敏感に反応することも。
### 社会的影響とArmの役割
Armは単にスマホのCPUメーカーというだけでなく、AIやIoT、自動車産業の基盤を支える重要な存在になっています。たとえば、TeslaやMercedesといった企業と手を組んでいるのは、AI技術が自動運転に不可欠だから。こうしたトレンドが進行中で、Armの技術はますます需要が高まるはずです。
### ちょっとした豆知識
ちなみに、Armアーキテクチャは省電力で高性能という特性があるため、スマートフォンだけでなく、様々なデバイスに採用されています。実際、スマホのプロセッサの多くがArmの技術を基盤にしているんです。それが、この企業の真の強さとも言えるでしょう。
### 中長期的な視点
投資家としては、「今は買い時？」という議論が盛り上がっていますが、私も中長期的な成長を見据えた視点は重要だと思います。Armは一発逆転を狙うというよりも、地道に成長を積み重ねるスタイルですし、攻めの投資を行っているという点も評価できます。
ただ、目先のボラティリティには注意が必要で、短期的な株価の動く様子を見ながら慎重に投資スタンスを決めたいところですね。あなたはどう思いますか？Armの今後、楽しみでもあり、投資するか悩むところでもあります。
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キーワード選定: 株価下落
このキーワードは、記事全体の核心を突いており、好調な決算にもかかわらず株価が下落した理由を探ることが重要なテーマだからです。
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