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概要
2025年6月2日の米国株式市場は、前場の弱さを振り切り上昇し、高値圏で取引を終えました。経済指標ではISM製造業指数が予想を下回り、貿易問題が市場に影響を及ぼしています。いくつかのテクノロジー企業が決算情報を発表し、特にGOOGLやTSLAに関する報道が注目されています。今週は重要な経済指標の発表が予定されていますが、利下げ期待も高まっています。
要約（箇条書き）
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株式市場のパフォーマンス
- 米国株式は上昇し、最高値付近で取引を終了。
- DOW: +0.08%、S&P500: +0.41%、NASDAQ: +0.67%、RUSSELL2000: +0.19%。
- 工業金属、エネルギー、半導体業界が好調。
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経済指標
- 5月のISM製造業指数: 48.5（予想: 49.3）、11月以来の最低。
- 輸入指数: 39.9（2009年以降で最低）。
- 4月の建設支出: 0.4%減（予想: 0.4%増）。
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Fedの動向
- FRBパウエル議長、経済や金利予測についての具体的なコメントなし。
- ハト派的な見解が強まる。
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企業情報・決算
- GOOGLはSamsungとの合意報道で下落。
- METAはAIを活用した広告プロセスの自動化を検討。
- TSLAはモデル2について懸念が浮上。
- MRNAは新型コロナワクチンの米国承認を取得。
- 今後の指標発表
- JOLTS求職人数やADP雇用者数、ISMサービス業指数など、重要な経済指標が発表予定。
🇺🇸株式市場振り返り
HEADLINE
✅ 月曜日の取引で米国株式は上昇し、株価は高値圏で取引を終えた
市場は、前場の弱さを振り切って上昇で取引を終えたが、上昇の背景には具体的な要因はほとんどない。先週の急騰に続き、1997年以来の最高の5月パフォーマンスとなった。貿易問題が再びヘッドラインを支配し、トランプ大統領が鉄鋼とアルミニウムの関税を50%に引き上げる計画を発表し、米中両国は最近の合意を破棄したと非難し合った。ただし、トランプ大統領と習近平国家主席の電話会談が今週予定されている。さらに、トランプ政権は各国に対し、水曜日までに貿易交渉に関する最良の提案を提出するよう求めている。 米国の例外主義的な貿易政策に対する監視が強化され、米国債とドルはともに弱含んだ。最近の関税措置の緩和はISM製造業指数を支えられず、5月も収縮局面が続いた。価格上昇も依然として高い水準にある。財政政策に関しては、上院の一部議員が調整法案に反対する動きが注目されているが、ニュース価値は低いと見られている。金融メディアは引き続き、同法案を巡る財政赤字懸念を強調している。 FRBのコメントは若干ハト派的で、ウォーラー氏は関税のインフレへの影響は一時的との見解を繰り返し、下半期の利下げ期待を示した。
🇺🇸 米国株式は上昇📈
🔘 DOW:
+ 0.08%
🔘 S&P500:
+ 0.41%
🔘 NASDAQ:
+ 0.67%
🔘 RUSSELL2000:
+ 0.19%
◉ 本日の小幅な上昇は、先週の取引でDOW、S&P、NASDAQがすべて1%超上昇して取引を終えたことを受けたもの
◉ 本日のアウトパフォーマーには、工業用金属（関税）、エネルギー（原油高）、半導体、大型製薬、ディスカウントストア、中国テクノロジーが含まれた
◉ 大手テクノロジー企業は主に上昇したが、GOOGLとTSLAが顕著な下落となった
◉ アンダーパフォーマーには、住宅建設、建設資材、航空会社、化学、銀行、メディア、オンラインギャンブル、広告企業が含まれた
✅ 🇺🇸経済指標・経済ニュース
◉ 5月ISM製造業指数
48.5と予想を下回り、11月以来の最低水準となった。
新規受注はわずかに改善したが、4ヶ月連続で縮小局面が続いている。支払価格指数はほぼ変わらず、2022年6月以来の最高水準近辺で推移している。雇用はわずかに改善したが、依然として縮小局面にある
◉ 輸入指数
39.9と、2009年以降で最低水準となった
◉ 4 月建設支出
0.4% 減と予想外の縮小となり、前月も下方修正された
◉ 5 月S&P グローバル米国製造業 PMI 速報値
0.3 ポイント低下して 52.0 となったが、年初来では 2 番目に高い水準を維持している
今週は、火曜日の JOLTS 求人数、水曜日の ADP 民間雇用者数、ISM サービス業指数、ベージュブック、木曜日の新規失業保険申請件数、金曜日の非農業部門雇用者数など、注目すべき経済指標が数多く発表される
✅ Fed Speak
◉ パウエル FRB 議長
FRB 理事会国際金融局設立 75 周年記念会議の開会挨拶で、経済や金利見通しについてコメントしなかった
◉ ダラス連銀 ローガン総裁
金融政策は忍耐強い姿勢を維持する立場にあると述べた
◉ シカゴ地区連銀 グールズビー総裁
これまでのところ関税の影響は軽微であると述べた。また、今後 12~18 ヶ月で金利は低下する可能性があるとも述べた。
◉ 5月FOMC議事録
新たな情報はほとんどありませんでした。議事録では、当局者が不確実性の中での慎重なアプローチが適切と述べ、FRBは見通しの明確化を待つ立場にあると指摘しました。また、インフレが持続し労働市場が弱含む場合、困難な政策のトレードオフに直面すると指摘。スタッフは2025年と2026年の成長率を3月予想より鈍化と見込んでいる。議事録のメッセージは、米中貿易摩擦の緩和後も忍耐を強調する最近のFRBの言動と一致し、市場は年末までの金利引き下げ経路が平坦化する方向へ動いた。
🔘 FRB最新ベージュブック (April 2025)
経済活動は前回からほとんど変化していないが、通商政策をめぐる不透明感が広がっている。 雇用者数はほぼ横ばいから微増、物価上昇率は小幅から中程度とされた
◉ パウエルFRB議長の発言にはタカ派的な見方もある。 関税引き上げ幅が予想を大幅に上回ったため、インフレ率の上昇と成長鈍化につながる可能性があると指摘した。 とはいえ、FRBは利上げを検討する前に、より明確な見通しが出るのを待つべきとした。
✅ 🇺🇸企業情報、決算情報
◉ GOOGL
サムスンがPerplexityへの投資と技術統合に関する合意に近づいているとの報道を受けて下落した
◉ META
AIを活用した広告作成とターゲティングプロセスの完全自動化を検討していると報じられた
◉ TSLA
経営陣は、モデル2のキャンセル否定について投資家を欺いたとして懸念されている
◉ TGT
経営再建は、週末の金融メディアでより大胆な措置が必要だと議論された
◉ DOW
DowAksaの50%の株式を売却し、$125Mの売却益を見込んでいる
◉ MRNA
新たなコロナワクチンについて米国承認を取得したが、対象は限定的なグループに限定される
その他 パフォーマンス
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🇺🇸国債： 国債は弱含み、イールドカーブはベア・スティープニングを示した。 長期金利は6~7bp上昇し、最高水準から低下
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ドル・インデックス： 0.6%下落📉
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金： 2.5%上昇📈
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Bitcoin先物： 0.3%下落📉
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WTI原油： OPEC+の生産増が予想より小幅だったことと地政学的な緊張を背景に、2.8%上昇📈
今週の🇺🇸経済指標発表
（日本時間）
✅ 6/2(Mon)
22:45★★★ 製造業購買管理者指数 (5月)
🔘結果：52.0 🔘予想：52.3 🔘前回：50.2
23:00★★☆ 建設支出 (前月比) (4月)
🔘結果：-0.4% 🔘予想：0.4% 🔘前回：-0.8%
★★☆ ISM製造業雇用指数 (5月)
🔘結果：46.8 🔘前回：46.5
★★★ ISM製造業購買担当者景気指数 (5月)
🔘結果：48.5 🔘予想：49.3 🔘前回：48.7同指数は50が拡大と縮小の境目
3カ月連続で縮小。企業が関税引き上げの影響を受ける中、輸入の指数は16年ぶりの低水準
★★☆ ISM製造業価格 (5月)
🔘結果：69.4 🔘予想：70.2 🔘前回：69.8
✅ 6/3(Tue)
02:00
★★★ FRBパウエル議長発言
23:00★★☆ 製造業新規受注 (前月比) (4月) 🔘予想： 🔘前回：3.4%★★★ JOLTS求職 (4月)
🔘予想： 🔘前回：7.192M
✅ 6/4(Wed)
21:15★★★ ADP非農業部門雇用者数 (5月)
🔘予想：110K 🔘前回：62K
21:30
★★☆ FOMCボスティック委員発言
22:45★★☆ マーケット総合PMI (5月)
🔘予想：52.1 🔘前回：50.6
★★★ サービス業購買部協会景気指数 (5月)
🔘予想：52.3 🔘前回：50.8
23:00★★☆ ISM非製造業雇用指数 (5月)🔘予想： 🔘前回：49.0★★★ ISM非製造業指数 (5月)🔘予想：52.0 🔘前回：51.6★★☆ ISM非製造業物価指数 (5月)
🔘予想： 🔘前回：65.1
✅ 6/5(Thu)
21:30★★☆ 失業保険継続申請件数🔘予想： 🔘前回：1,919K★★★ 失業保険申請件数🔘予想：232K 🔘前回：240K
★★☆ 非農業部門生産性 (前期比) (Q1)
🔘予想：-0.8% 🔘前回：-0.8%★★☆ 貿易収支 (4月)🔘予想：-120.40B 🔘前回：-140.50B
★★☆ 単位労働コスト (前期比) (Q1)
🔘予想：5.7% 🔘前回：5.7%
✅ 6/6(Fri)
21:30★★☆ 平均時給（前年比） (前年比) (5月) 🔘予想： 🔘前回：3.8%★★★ 平均時給 (前月比) (5月) 🔘予想：0.3% 🔘前回：0.2%★★★ 非農業部門雇用者数 (5月)🔘予想：130K 🔘前回：177K
★★☆ 行動者率 (5月)
🔘予想： 🔘前回：62.6%★★☆ 非農業部門民間雇用者数 (5月)🔘予想：110K 🔘前回：167K★★☆ U6 失業率 (5月) 🔘予想： 🔘前回：7.8%★★★ 失業率 (5月)
🔘予想：4.2% 🔘前回：4.2%
決算情報
6/2〜6/6 🇺🇸決算スケジュール
earningswhispers.com/calendar注目は6/3 $CRWD6/4 $DLTR $MDB
6/5 $AVGO $LULU
Pick Up Earnings
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予想を上回る利益と売上高を報告
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急成長中のデータセンター事業は前年比73%増を記録
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株価は約3％上昇📈
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