🔸 ざっくり内容：
JPモルガン・チェースの2025年第3四半期決算発表
概要と背景
米国最大の金融機関、JPモルガン・チェース（JPM）は2025年第3四半期の決算を10月14日に発表しました。金利が低下する可能性がある中でも、同社は144億ドルの純利益を上げ、前年比で12%の増加を示しました。経済力が評価される中、CEOのジェイミー・ダイモンは、不確実性が高まるにも関わらず、同社が安定した利益を確保できる「要塞バランスシート」の強さを強調しました。
全体の収益構造
JPモルガンの決算は、「金利が下がっても、利益が成長する銀行」と言えます。金利収入は+2%の成長に留まったものの、非金利収入は+16%の増加を記録しました。特に、マーケット取引の収益は+25%増となり、同社の稼ぐ能力が際立っています。
CEOの見解
ダイモン氏は、「米国経済は強さを保っているが、不確実性が増している」と述べ、あらゆるシナリオに対応する準備の重要性を強調しました。これはJPモルガンが単に高金利だけに依存せず、様々な環境で収益を確保できる強みがあることを示しています。
各事業の状況
JPモルガンの各部門では、投資銀行（CIB）のM&Aや市場の回復、運用部門（AWM）の市場上昇、個人部門（CCB）のクレジットカード利用拡大があり、全ての部門で10%以上の増益を達成しました。この結果、安定した収益の分散を実現しました。
JPモルガンの3つの強み
- 複数の収益源：金利、手数料、運用益のバランスが取れています。
- デジタルとリテールの進化：モバイル顧客が4億人を超え、データの収益化が進んでいます。
- グローバル対応力：資産運用残高（AUM）は世界4位、法人取引は世界1位です。
これにより、JPモルガンは「景気後退時でも利益を生み出せる」数少ない銀行となっています。
有料パート情報
本記事の後半では、各事業セグメントの詳細な財務分析や、株価シナリオ（Bull/Base/Bear）を提供します。また、投資銀行業務の回復状況や株価との相関、73%の株主還元率の持続可能性について探る内容となっています。
注意: 本情報は投資の推奨を目的としたものではなく、最終的な判断は読者の責任で行うべきです。
🧠 編集部の見解：
JPモルガン・チェース（JPM）の最近の決算発表には、非常に興味深いポイントがいくつもありますね。特に、金利が低下しているにもかかわらず、純利益が増加しているという結果は、同社の収益構造の強さを証明しています。これは、金融機関がどのように環境に適応し、収益を維持できるかの良い例だと思います。
### 感想
特に印象に残ったのは、JPモルガンが金利の影響から脱却し、多様な収益源を確保している点です。CEOジェイミー・ダイモンも指摘しているように、不確実性が増している米経済の中でも、一貫して利益を生み出せる「要塞のようなバランスシート」が重要です。この視点は、金融市場においても広く通用する考え方で、特に経済の不安定性を考えると、どの企業でも学ぶべき教訓でしょう。
### 関連事例
他の金融機関も同様の構造変化を迎えており、米国のほかの銀行も非金利収入を強化する方向に進んでいます。たとえば、ゴールドマン・サックスやバンク・オブ・アメリカも、投資銀行業務や資産運用サービスを強化しており、収益の多様化を図っています。この動きは、銀行業界全体に新たな競争を生じさせ、顧客にとっても多様な選択肢を提供している点が魅力です。
### 社会的影響
また、このような収益モデルの変化は、一般消費者にも影響を与えます。銀行が手数料収入を増やす中で、消費者はそのサービスの質や選択肢を重視するようになるでしょう。金融サービスのデジタル化や、利便性の向上がさらに進むことで、消費者にとってはより良いサービスを享受できる環境が整いつつあります。
### 豆知識
最後に、面白い豆知識として、JPモルガンはその歴史が非常に古く、元々は1799年に設立されたバンク・オブ・ザ・ユナイテッド・ステイツとしてスタートしました。その後、数回の合併を経て、今の形に至っています。このように、時代の変化に柔軟に対応してきた歴史が、「不確実性に強い」企業の基盤を形成しているのかもしれません。
今後もJPモルガンの動向から目が離せませんが、他の企業とも競い合いながら、より良いサービスを提供していく姿を見届けたいですね。
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キーワード: 収益力
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