大阪王将を展開するイートアンドHD、2025年2月期決算で増収増益達成　冷凍食品事業の成長戦略と課題を分析双子のドラ猫@ つくりびとAI

株式会社イートアンドホールディングス（2882）は2025年2月期決算において、売上高373億35百万円（前期比3.9％増）、営業利益10億90百万円（前期比2.9％増）と増収増益を達成しました。主力ブランド「大阪王将」を中心とした外食事業の好調な業績に支えられ、工場火災という困難を乗り越えての成長を示しています。一方で、食品事業では原材料費高騰や工場火災の影響により課題も浮き彫りとなっており、今後の戦略的対応が注目されます。

2025年2月期業績の詳細分析

セグメント別業績の明暗

同社の業績を事業セグメント別に見ると、外食事業と食品事業で対照的な結果となりました。外食事業は売上高158億82百万円（前期比9.7％増）、営業利益5億10百万円（前期比82.2％増）と大幅な増収増益を達成しました。これは主力ブランド「大阪王将」の既存店売上高の回復と、セントラルキッチン（埼玉県羽生市）の安定稼働による効率的な店舗展開が功を奏した結果です。

調理ロボット「I-Robo」の導入拡大により、業務効率の改善と品質の均質化を実現し、顧客満足度の向上と収益性改善を両立させています。この技術革新は、労働力不足が深刻化する外食産業において、同社の競争優位性を高める重要な要素となっています。

一方、食品事業は売上高214億52百万円（前期比0.1％増）とほぼ横ばいながら、営業利益は11億26百万円（前期比11.7％減）と減益となりました。これは2023年12月に発生した関東第一工場の火災による生産能力低下に加え、原材料費や物流コストの高騰が影響したものです。

特別要因の影響

2025年2月期の最終損益については、関東第一工場火災に伴う受取保険金16億6百万円を特別利益として計上したことにより、親会社株主に帰属する当期純利益は8億88百万円（前期は1億6百万円の赤字）となりました。この保険金計上がなければ、最終損益は異なる結果となっていた可能性があり、事業の本質的な収益力を評価する際には注意が必要です。

冷凍食品市場における事業機会

市場規模の急成長

冷凍餃子市場は近年急速な成長を遂げており、2023年には約650億円規模と推定されています。世界的には冷凍餃子市場は2024年に79億8000万米ドルと評価され、2032年までに149億9000万米ドルに達すると予想されており、2025年から2032年の予測期間中、8.20％のCAGRで成長する可能性が高いとされています。

この成長は、便利ですぐに食べられる冷凍食品の選択肢に対する需要の増加、簡単に調理できる食事に対する消費者の嗜好の高まり、都市化の進展、そしてアジア料理の世界的な人気の高まりによって推進されています。

健康志向への対応

消費者の健康意識の高まりを受けて、植物由来でより健康的な冷凍餃子の需要が拡大しています。メーカーは健康志向と環境意識の高い消費者のニーズに応えるため、植物性タンパク質とオーガニック原料を使用したビーガンおよびベジタリアン向けの冷凍餃子を開発しています。急速冷凍技術の活用により、生産者は風味と食感を保ち、植物由来の餃子が伝統的な餃子愛好家の味の期待に応えることを実現しています。

外食事業の成長戦略と競争優位性

セントラルキッチンとロボティクスの活用

外食事業の成功要因の一つは、セントラルキッチンと調理ロボットの戦略的活用にあります。セントラルキッチンは新規出店時の初期投資を抑制し、迅速な店舗展開を可能にしており、調理ロボットは人件費の抑制と調理品質の均一化を実現しています。この生産性の高さは、労働力不足が課題となる外食産業において、大きな競争優位性となっています。

2026年2月期には、主力「大阪王将」ブランドにおいて、セントラルキッチンおよびロボティクスを最大限活用し、関東ドミナント出店（直営店、加盟店）を積極的に推進する計画です。

相互送客モデルの強化

同社の最大の特徴である「店舗から冷凍食品へ」「冷凍食品から店舗へ」という相互送客モデルは、他社にはない独自の競争優位性を構築しています。消費者が「大阪王将」の店舗で体験した味を家庭でも手軽に楽しめる冷凍食品として提供することで、ブランドへの親近感と愛着を深め、リピート購入を促進しています。

このモデルをさらに強化するため、デジタルマーケティングの活用が計画されています。具体的には、アプリ機能の拡充、パーソナライズされた商品推奨システムの構築、店舗・冷凍食品同時キャンペーンによる相乗効果の最大化などが検討されています。

食品事業の課題と改善戦略

構造的課題への対応

食品事業の収益性低下は、工場火災の一時的な影響に加え、原材料費や物流コストの高騰といった構造的な課題に起因しています。特に、主力商品である餃子に使用されるキャベツの市場価格急騰などが収益を圧迫しており、外部のコスト変動に対する脆弱性が露呈しています。

これらの課題に対し、外食事業の強みである迅速な商品開発力と市場ニーズの把握能力を組み合わせた改善策が提案されています。スピード商品化システムの構築により、外食店舗で好評を得た新メニューを迅速に冷凍食品化し、店舗での話題性を冷凍食品の売上に直結させることを目指しています。

生産体制の回復と拡充

関東第一工場は2025年4月に完全復旧し、2026年2月期の年間グループ製造重量は前年比5.6％増の40,000トンが計画されています。さらに、西日本エリアでの新たな供給拠点として宮崎県都城市に九州新工場建設を進め、2026年12月の操業開始を目指しています。

この新工場建設は、生産能力の増強と供給網の地理的リスク分散に寄与し、将来的な事業拡大の基盤となることが期待されます。

顧客層の拡大と新市場開拓

既存顧客層の深耕

現在の主要顧客層である30～50代の男性ビジネス客に対しては、調理ロボット導入による提供スピードの向上と品質の安定化を図り、顧客満足度をさらに高める戦略を取っています。また、テイクアウトやデリバリーサービスを拡充することで、利用シーンを拡大し、来店頻度の向上や新たな利用機会の創出を目指しています。

女性客・若年層への対応

一方で、女性客・若年層の取り込み不足は同社の課題の一つです。30代女性の約3割が一度の来店にとどまっているというデータがあり、店舗の雰囲気や男性中心の客層が、女性客にとって入店しにくい印象を与えている可能性が指摘されています。

この課題に対しては、新モデル店舗展開の加速と積極的な店舗改装投資が計画されています。女性や若年層がより快適に過ごせるような、モダンで清潔感のある店舗デザインへの改装を進め、女性客向けメニューの全店展開も検討されています。

海外展開と今後の成長戦略

アジア市場での展開

海外事業については、台湾を始めとする東アジアでの店舗拡大および北米での店舗出店を進める計画です。台湾では2024年10月に台湾国内のセブンイレブン約6,000店にて、「大阪王将 肉煎餃子」および「大阪王将 肉汁爆弾餡餅」の販売が開始され、着実に成長を遂げています。

特に北米市場は競争が激しく、消費者の嗜好も日本とは大きく異なるため、本格展開に先立ち、まずは限定的な数のパイロット店舗を出店し、現地の食文化や消費者ニーズに合わせたメニュー、店舗運営モデルを検証・最適化する段階的なアプローチが提案されています。

デジタル化と技術革新

今後の成長に向けては、テクノロジー活用によるシナジー深化が重要な要素となります。外食と食品事業の連携をさらに強化するため、データ分析への投資を拡大し、全社的なCRM（顧客関係管理）システムを構築・活用することが計画されています。

店舗利用客の喫食データ、冷凍食品の購買データ、オンラインでの顧客行動データを統合的に分析することで、クロスチャネルでの顧客理解を深め、よりパーソナライズされたマーケティング施策や商品開発を実現し、顧客生涯価値の最大化を目指しています。

業界トレンドと競合環境

外食業界の変化

2025年の外食業界では、健康・美容ニーズを捉えたカフェ、自家焙煎コーヒー専門店、グルメバーガー専門店、単品スイーツ専門店などが好調なビジネスモデルとして注目されています。これらのビジネスモデルは、いずれも少投資で収益性が高く、売上の柱が複数あり、人手がかかりづらいという特徴があります。

外食業界全体としては、中食や内食との差別化を図るため、「外食ならでは」の価値提供が重要とされています。具体的には、生鮮品を活かした料理、健康を意識したメニュー、できたて熱々の料理、実演や目の前調理、外食としての楽しさ、居心地の良い接客・空間などが求められています。

AIとロボット技術の導入

飲食業界では、慢性的な人手不足の解消やインバウンド需要の復活による多言語対応のニーズから、ロボットの活用が大きく推進されています。大手チェーン店などではホール接客でのロボット導入が珍しくなくなりつつあり、今後は調理の現場でもロボット導入が検討されています。

2025年以降はAIの活用も進むと予想されており、既に浸透しているテーブルオーダーやモバイルオーダーなどで、AIが過去の注文履歴からおすすめを分析して顧客へ提案するといった活用法が進んでいくと見込まれています。

結論

株式会社イートアンドホールディングスは、主力である外食事業の好調な業績と、「大阪王将」ブランドを中心とした独自の相互送客モデルという強固な事業基盤を背景に、工場火災という困難を乗り越えて成長軌道を維持しています。2025年2月期の業績は、売上・営業利益こそ伸長したものの、経常利益の減少や、純利益における受取保険金という一時的要因の大きさを考慮すると、事業の本源的な収益力強化が引き続き重要な経営課題であると言えます。

今後の成長戦略として掲げられている、国内外での積極的な事業展開、特に九州新工場の建設や北米市場への進出は、大きな成長ポテンシャルを秘めている反面、着実な実行力が求められます。主要顧客層である男性ビジネス客への深耕と、女性・若年層という新規顧客層の開拓を両立させる戦略は、市場の多様なニーズに対応し、持続的な成長を目指す上で合理的です。

冷凍餃子市場の拡大トレンドと外食業界のデジタル化の流れを踏まえ、同社が総合フードサービス企業としてさらなる飛躍を遂げるためには、既存の強みを最大限に活かしつつ、デジタル化の推進、食品事業の構造改革、そして新規顧客層への効果的なアプローチが鍵となります。特に、外食と冷凍食品のシナジーを一層高め、多様な顧客ニーズに応えることで、市場変動に強い、安定した収益構造を確立することが、長期的な競争優位性の構築に繋がるでしょう。

参考情報

注意：・この記事は情報提供を目的としたものであり、医学的・法律的なアドバイス等の専門情報を含みません。何らかの懸念がある場合は、必ず医師、弁護士等の専門家に相談してください。・記事の内容は最新の情報に基づいていますが、専門的な知見は常に更新されているため、最新の情報を確認することをお勧めします。

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