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概要
この記事は、オムロン株式会社（6645）の株価の割安性を考察するIR分析を提供しています。企業の業績や市場状況、成長期待などを元に、株を購入する際の参考とするための情報を簡潔にまとめています。特に、IR情報を用いて企業の殖福力や市場評価を分析し、投資判断に活かすポイントを整理しています。
要約（箇条書き）
- 企業概要: オムロンは多岐にわたる事業を展開している社会課題解決型のエレクトロニクス企業。
- 業界状況: 制御機器市場は回復基調だが、地域によって需要に差がある。ヘルスケア市場は健康意識の高まりを受けて成長している。
- 業績分析:
- 2025年3月期は減収ながら増益。
- 構造改革の成果で利益改善。
- 2026年3月期は全セグメントで増収増益を予測。
- 予想の信ぴょう性: 利益予想は積極的ながら売上予想は保守的、過去の達成度が高いため信頼性あり。
- 市場評価: 固定費効率化によりPERが過大評価の可能性。現在のPERは51.0倍で過熱感あり。
- 投資判断: 投資する際の期待とリスクを整理し、過去の市場評価に基づいて株価の評価レンジを特定することが重要。
- 注意点: 記事は特定の銘柄の推奨ではなく、最終的な投資判断は自己責任で行う必要がある。
このように、オムロンの株式投資についての洞察が提供されています。
「いい銘柄を、安いときに買う」ために、増益傾向で市場評価も安定している「いい銘柄」を選んで、いまの株価が「安いとき」かどうかを見極めます。
企業が投資家向けに開示しているIR情報※から、「どんな会社で何がいいのか」を整理したうえで、例年の市場評価を基に割安水準を分析します。
IR情報は事実情報として有益ですが、難解で量も多いので、個人投資家が本来知るべき情報をストーリーでわかりやすく簡潔にまとめました。
個人的な予想や見解、銘柄推奨ではありません。
（※）有価証券報告書 決算短信 決算説明資料
Q1 どんな会社？
多角的な社会課題解決型エレクトロニクス企業
制御機器・ヘルスケア・社会システム・電子部品など多様な事業を展開し、産業や生活インフラを支える技術開発に注力している企業。工場の自動化や再生可能エネルギー、健康管理など社会的課題に直結する分野に強みを持つ。
例えば、製造現場向けの制御機器では、エネルギーの効率化やAIによる予兆保全（故障予測と未然防止）を実現する高度なソリューションを提供。国内外に販売・開発拠点を展開し、グローバル市場での展開力と高品質な製品群が競争力の源泉である。沿革としては、1933年に京都市で創業、1949年に上場している老舗企業である。主力売上構成は制御機器とヘルスケアが中心を占める。
Q2 どんな状況？
回復基調の業界と進む構造改革
主力の制御機器業界は、半導体やEV投資の潮流を受け、中国を中心に旺盛な需要がある一方、欧州や東南アジアでは停滞感も見られるなど、地域ごとの温度差が続いている。ヘルスケア市場は中国の消費低迷が逆風となるが、グローバルでは健康意識の高まりが追い風。社会システムやデータソリューション分野では需要が堅調に推移し、鉄道投資や医療データの活用が伸びている。
こうした環境下で同社は、構造改革を通じて制御機器の戦略刷新、人員最適化、固定費削減を実施。半導体・EV領域への集中投資とともに、デジタル活用による製造現場改善にも注力し、グローバル需要に対応する体制強化を進めている。
Q3 業績は？
2025年3月期実績：減収増益
売上は前期比で減少したが、固定費の効率化や売上総利益率の改善、構造改革の効果により営業利益と当期純利益は大幅に増加。社会システム事業の成長と制御機器事業の採算改善が寄与し、減益の影響があった電子部品やヘルスケアの落ち込みを補った。特に収益改善の鍵となったのは、人件費抑制や棚卸資産評価の見直し、価格政策の適正化といった費用面での施策による利益体質の転換である。
2026年3月期予想：増収増益
全セグメントで増収増益を見込むが、米国関税政策の影響が不確実なため、業績予想はレンジ形式で開示。最大で営業利益90億円、売上150億円のマイナス影響を想定しつつ、価格転嫁や供給網再構築でリスク低減を図る方針。制御機器では顧客起点の営業強化とソリューション拡充、ヘルスケアではオンライン販売の強化とコスト削減、電子部品では価格政策と需要創出による収益改善を進める。構造改革の効果を維持しつつ成長投資を継続し、戦略実行力の底上げを図る。
次に、株価を決める 「利益（EPS）× 市場評価（PER）」 の要素を詳しく見ていきます。
Q4 予想の信ぴょう性は？
利益の要素については、会社の利益予想の「積極性、信ぴょう性、上ブレ傾向」を確認します。
純利益予想は積極的だが、売上は保守的に見積もられている
売上予想の前年実績比+3%は、異例値（2021年）を除く直近5期の予想範囲（+2%〜+11%）の下限付近であり、やや保守的な水準といえる。達成度の平均は100.3%と堅調で、信ぴょう性はやや高いと評価できる。達成度は概ね安定しており、会社予想は現実的な傾向にあると考えられる。
純利益予想の前年実績比+98%は、異例値（2021年）を除く過去5期の予想範囲（+1%〜+11%）を大きく上回り、極めて積極的な水準である。平均達成度は111.7%と高く、信ぴょう性は高いと評価できる。過去の傾向からも上振れが多く、会社予想は控えめな傾向があったといえる。
Q5 株式市場の評価は？
市場評価の要素ついては、「利益成長との相関、過小評価の傾向、成長期待の高まり」を確認します。
利益減少に対する市場評価の過熱感が見られる構図
EPSとPERの関係を見ると、2021年から2023年にかけてEPSが上昇するなかでPERが低下しており、明確な逆相関が見られることから、市場は利益成長を一過性とみなして慎重に評価していたと考えられる。5期前と比較してEPSは214.7から163.8へと減少したにもかかわらず、PERは40.2から51.0へと上昇しており、市場は利益を過大評価している可能性がある。
直近期末のPERは51.0倍であり、一般的な割安水準（20倍）を大きく上回っている。過去5期の高値PER（最大46.8倍）も上回っており、市場期待が過熱している兆しが見られる。
Q6 何が読み取れるか？
買ってもいいのか？ →Q7
これまでの分析をもとに、投資にあたっての期待とリスクを「経営環境・利益の要素・市場評価の要素」の観点で整理します。これにより、この企業に投資するかどうかの判断がしやすくなります。
買うならどのくらいか？ →Q8
過去の市場評価（PER）をもとに、この企業固有の評価レンジ（過去5期の安値PERの平均～高値PERの平均）を特定します。これにより、現在の株価が割安かどうかの判断がしやすくなります。
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本記事は開示情報等を基にした客観的な分析を提供するもので特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。また期中の業績修正等は反映しておらずリアルタイムの情報ではありません。記載の数値や分析結果は参考情報であり将来の価格や投資成果を保証するものではありません。内容には十分注意を払っていますが誤りが含まれる可能性があります。また情報は予告なく変更・修正される場合があります。有料部分の「買うならどのくらい？」は、過去の業績データや市場評価の傾向を基に理論株価や目安を提示したもので、これらは一般的な投資手法に基づく参考値であり特定の価格や投資行動を推奨するものではありません。また市場環境や業績修正のなどの影響により変動する可能性があります。最終的な投資判断はご自身の責任で慎重に行ってください。投資はリスクを伴いますのでこれらをご理解の上でご利用ください。
Q7 買ってもいいのか？
◾️どんな記事？有価証券報告書など、有益ながら難解で量も多いIR情報のポイントだけを、同じ形式で、…
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