🔸 ざっくり内容：
以下、内容を変えずにリライト要約しました。
1. PER（株価収益率）の計算と業績評価分析
要点:
- 計算式: PER = 株価 ÷ EPS（1株当たり利益）
- 高PER: 成長が期待される企業の特徴
- 低PER: 安定成長企業の特徴
- S&P500の平均PER: 約20倍
覚えておくべきポイント:
- 成長性との関係:
- 高成長企業は高PER
- 安定企業は低PER
- 業種間での比較が重要で、絶対的な基準は存在しない。
初心者へのワンポイント:
不動産投資で考えると、物件価格が4,000万円で年間収益が200万円なら、PERは20倍、つまり投資回収には20年かかるというイメージです。
計算式の図解:
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PER = 株価 ÷ EPS
例: 株価$100 ÷ EPS$5 = 20倍（利益の20年分が現在の株価に含まれている）
2. 残余利益（RI）による事業部業績評価
要点:
- 計算式: 残余利益 = 営業利益 – (総資産 × 必要収益率)
- 資本コストを考慮した利益
計算例:
- B事業部:
- 営業利益：$400
- 総資産：$1,600
- 必要収益率：10%
- 資本コスト：$160
- 残余利益：$240
覚えておくべきポイント:
- 残余利益 = 営業利益 – 資本コスト
- 資産の効率的な活用が求められる。
- 異なる規模の事業部間での比較が適している。
初心者へのワンポイント:
借入金を使ってお店を開いた例で考えると、年間利益が40万円で、借入金160万円に金利が10%なら、実質的な儲けは24万円となります。これが残余利益の考え方です。
計算式の図解:
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残余利益 = 営業利益 – 資本コスト
資本コスト = 総資産 × 必要収益率
B事業部の例: $400 – ($1,600 × 10%) = $240
3. フレキシブル・バジェットにおける生産量変動の影響分析
要点:
- 生産量減少時の影響:
- 変動費: 総額 ↓、単価 →
- 固定費: 総額 →、単価 ↑
- 総原価: 総額 ↓、単価 ↑
計算例:
生産量が100から80個に減少した場合の影響。
覚えておくべきポイント:
- 変動費は生産量に応じて変化。
- 固定費は生産量には影響されない。
初心者へのワンポイント:
タクシー料金を考えましょう。初乗り料金は固定費で、距離に応じた料金は変動費です。走行距離が短くても初乗り料金は変わりません。
計算式の図解:
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[生産量100個の場合]
総変動費: $1,000（@$10×100）
総固定費: $1,000
総原価: $2,000
[生産量80個の場合]
総変動費: $800（@$10×80）
総固定費: $1,000
総原価: $1,800
4. 生産量増加時の原価影響分析
要点:
- 生産量増加時の単位当たり原価の変動:
- 固定費単価: 減少
- 変動費単価: 不変
- 総原価単価: 減少
理由:
- 固定費の総額は一定で、分母が増えるため単価が減少。
- 変動費は常に単価が一定。
覚えておくべきポイント:
- 固定費と変動費の性質を理解することが重要。
初心者へのワンポイント:
家賃（固定費）：1人で住んでも2人で住んでも同じ。人数で割れば1人当たりは減少する。ガス代（変動費）：使用量は変わらず、単価が一定。
計算式の図解:
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[生産量100→200個の場合]
固定費単価：$10→$5（$1,000÷個数）
変動費単価：$10→$10（常に一定）
総原価単価：$20→$15
5. 高低点法による変動費の算定
要点:
- 最大・最小の月を特定し、コスト差を数量差で割って変動費単価を算出。
計算例:
最高月（3月）と最低月（1月）の例。
覚えておくべきポイント:
- 高低点法は最高・最低点のみを使用。
- 他のデータは使わず、直線的な関係を前提。
初心者へのワンポイント:
タクシー料金の例で、距離と料金の差を考えると、1kmあたりの変動費単価が算出できます。
計算式の図解:
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変動費単価 = コスト差 ÷ 数量差
最高月と最低月の差：コスト差：$1,200
数量差：600
変動費単価：$2.00
この内容は、USCPAを目指す方々が素早く復習できるよう工夫されたもので、隙間時間に読める1テーマ1分を目指しています。
🧠 編集部の見解：
この記事は、投資や会計の基本的な概念をわかりやすくまとめていて、特に初学者にとって役立つ内容ですね。
### 感想
筆者が示したように、PER（株価収益率）や残余利益（RI）の概念は、数字を扱う上で非常に有用です。特にPERは企業の成長性を理解する上での指標として使えるため、投資を考える際には欠かせません。私自身、特定の企業に投資を考える時、PERの値を参考にしています。しかし、単なる数字だけでなく、その企業の成長戦略や市場環境も重要ということを常に意識する必要があります。
### 関連事例
最近、テクノロジー企業や新興企業のPERが非常に高くなることが多いですが、これは投資家がその成長可能性に期待を寄せているからです。逆に、安定した収益を上げる老舗企業は低PERになる傾向があります。例えば、米国のテクノロジー企業であるAmazonも、過去には高PERが話題になっていましたが、それにより投資の動向が大きく変わってきました。
### 社会的影響
こうした指標が広く使われるようになると、投資家の意識も変わります。特に高PERの企業に視線が向くことで、従来の安定企業が投資環境から疎外されることもあります。このことが投資のバランスを崩す要因となり、結果として市場の過熱を招くことがあるので、注意が必要です。
### 豆知識
PERを投資回収年数として考えるのは非常に良いアイディアですね。この視点を持つことで、数字がより具体的に理解でき、投資判断を円滑に行なえるようになります。また、借入れに基づく残余利益の考え方も、多くのビジネスシーンで適用できるため、非常に有益です。
### 最後に
復習の質を上げるための「概要・要点・暗記ポイント」での整理は、どれだけ内容が腑に落ちたかを確認できる良い方法です。こうした情報をシェアすることで、他の学習者にも役立つことを願っています。私も、このようなスタイルで学んでいきたいと思います！
- この記事の要点から選定したキーワードは「PER（株価収益率）」です。
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